En el mundo de las criptomonedas, la volatilidad es una de las características más destacadas, lo que hace que muchos inversores y usuarios se sientan incómodos a la hora de utilizarlas.
Es ahí donde entran en juego las criptomonedas estables o “stablecoins”, un tipo de criptoactivo diseñado específicamente para mantener un valor estable, generalmente vinculado a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense o el euro.
En este artículo exploraremos las principales criptomonedas estables que existen en el mercado, analizando sus características, ventajas e inconvenientes, y cómo se utilizan en el ecosistema cripto.
Además, también abordaremos su evolución a lo largo del tiempo y qué futuro les depara en el mundo de las finanzas descentralizadas.
¿Qué son las monedas estables?
Las monedas estables o stablecoins, son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable en relación a una moneda fiduciaria o a otro activo subyacente.
La estabilidad se logra a través de diferentes mecanismos, como la colateralización, la emisión algorítmica o la combinación de ambos.
Estas monedas ofrecen a los usuarios una forma de incursión en el ecosistema cripto sin exponerse a la volatilidad que caracteriza al mercado de las criptomonedas.
Permiten por tanto transacciones más rápidas y económicas que las que ofrecen los sistemas tradicionales de transferencia de dinero.
No es de extrañar su popularidad en países con altas tasas de inflación, como Venezuela o Argentina.
En resumen, las monedas estables buscan combinar las ventajas de la criptomoneda con la estabilidad de las monedas tradicionales, lo que hace de ellas una herramienta útil para aquellos que desean incursionarse en el mundo de las criptomonedas sin la necesidad de enfrentarse a la volatilidad que caracteriza a muchos de estos activos.
Importancia de las monedas estables en el Ecosistema Cripto
Las monedas estables son importantes en el ecosistema cripto por varias razones.
Primero, proporcionan una forma de reducir la volatilidad inherente de las criptomonedas, lo que permite a los usuarios realizar transacciones y pagos con mayor estabilidad en su valor.
Además, las monedas estables pueden ser utilizadas como una forma de resguardar el valor de la inversión de los usuarios en criptomonedas, ya que permiten mantener una inversión en cripto sin tener que preocuparse por las fluctuaciones extremas en su valor.
Otra importancia clave de las monedas estables es su capacidad para proporcionar acceso a servicios financieros descentralizados (DeFi).
En este artículo explico en qué consisten las finanzas descentralizadas
Antes de la aparición de las "stablecoins" hubiera sido muy arriesgado pedir préstamos de criptomonedas debido a su enorme volatilidad.
Imagínate por un momento que pides un préstamo por valor de 10.000 dólares en ETH y, al cabo de un año, este activo hubiera multiplicado su valor por 5 (nada descabellado, por cierto).
Tendrías en ese momento una deuda que habría pasado de 10.000 a casi 50.000 dólares. Este riesgo desaparece gracias a las monedas estables.
En consecuencia, las monedas estables permiten a los usuarios participar en contratos inteligentes, préstamos y otros servicios DeFi sin tener que preocuparse por la volatilidad de los precios de las criptomonedas subyacentes.
De forma resumida, las monedas estables son una herramienta valiosísima para el ecosistema cripto al proporcionar estabilidad y accesibilidad a los usuarios, lo que ayuda a impulsar la adopción y el crecimiento de las criptomonedas y la tecnología blockchain en general.
Ventajas e inconvenientes de las monedas estables
A continuación, vamos a analizar las principales ventajas e inconvenientes de las criptomonedas estables:
Pros
Contras
¿Qué tipos de monedas estables o “stablecoins” existen?
Actualmente podemos encontrar tres tipos de criptomonedas estables o "stablecoins":
Monedas estables respaldadas por fiat:
Estas stablecoins están respaldadas por monedas fiduciarias como el dólar estadounidense o el euro.
La cantidad de monedas estables en circulación es respaldada por una cantidad equivalente de moneda fiduciaria en una cuenta bancaria u otra institución financiera.
Las que gozan de mayor popularidad son USDT y USDC.
La principal ventaja de estas stablecoins es que su valor está respaldado por moneda fiduciaria, lo que les da una mayor estabilidad y predictibilidad en comparación con las criptomonedas más volátiles.
Es decir, por cada USDC o USDT, existe un dólar en las reservas de las compañías emisoras de estas criptomonedas.
El mayor inconveniente es precisamente ese: que estas stablecoins están respaldadas por una entidad centralizada, lo que significa que hay un riesgo de incumplimiento, manipulación y control gubernamental.
Un ejemplo reciente lo hemos encontrado con la stablecoin BUSD. El regulador estadounidense ha prohibido que se siga emitiendo, lo que ha provocado una importante caída en su capitalización en el mercado.
Monedas estables sobrecolateralizadas:
Las monedas estables sobrecolateralizadas son criptomonedas estables respaldadas por una cantidad de activos digitales que supera el valor nominal de la moneda estable.
En otras palabras, se utilizan más activos para respaldar una moneda estable de lo que la moneda en sí misma vale en el mercado.
La idea detrás de las monedas estables sobrecolateralizadas es que, al tener más activos de respaldo, se reduce el riesgo de la moneda estable de perder su valor.
Además, al tener más activos de respaldo, se puede mantener la estabilidad de la moneda estable en caso de fluctuaciones en el mercado de criptomonedas.
La principal moneda sobrecolateralizada es DAI. Esta criptomoneda fue creada por el protocolo de gobernanza descentralizada MakerDAO.
DAI se mantiene estable gracias a la sobrecolateralización con Ether y otros activos.
Ventajas e inconvenientes de las monedas estables sobrecolateralizadas
Entre las ventajas de las monedas estables sobrecolateralizadas encontramos:
Pros
Las principales desventajas de las monedas estables sobrecolateralizadas son:
Contras
Monedas estables algorítmicas
Las monedas estables algorítmicas son un tipo de criptomoneda que utiliza un conjunto de algoritmos y reglas predefinidas para mantener su valor estable en relación a otro activo o moneda.
A diferencia de las monedas estables respaldadas por fiat o criptomonedas, las monedas estables algorítmicas no están respaldadas por una reserva de activos.
En su lugar, utilizan mecanismos de oferta y demanda para mantener su estabilidad de precios.
Principal ventaja
La principal ventaja de las monedas estables algorítmicas es que no requieren de un colateral para su emisión.
Esto significa que pueden ser emitidas de forma más rápida y sin necesidad de contar con una gran cantidad de fondos para garantizar su estabilidad.
Además, al no estar respaldadas por un activo en particular, son más flexibles y pueden ser utilizadas en cualquier parte del mundo.
Sin embargo, las monedas estables algorítmicas también tienen sus inconvenientes.
Principal inconveniente
Dado que no están respaldadas por ningún activo, su valor depende en gran medida de la confianza que los usuarios tengan en ellas.
En consecuencia, su valor puede ser influenciado por factores externos, como la volatilidad del mercado y la especulación.
Entre las principales monedas estables algorítmicas destaca Ampleforth.
Ampleforth utiliza un algoritmo de reequilibrio para mantener su valor estable. En lugar de estar respaldada por una moneda fiduciaria, su suministro se ajusta diariamente en función de la demanda del mercado.
Cuadro resumen de los tipos de stablecoins, sus ventajas e inconvenientes:
Tipo de stablecoin | Ventajas | Inconvenientes |
|---|---|---|
Sobrecolateralizadas | Mayor seguridad en la estabilidad del valor. No dependen de terceros para su estabilidad. Pueden ser más descentralizadas. | Necesitan una gran cantidad de colateral para su emisión. Pueden ser más difíciles de usar. Potencialmente menor liquidez en comparación con otras criptomonedas. |
Algorítmicas | No requieren colateral. Pueden ser más fáciles de usar. Mayor potencial de escalabilidad. | Potencialmente menor seguridad en la estabilidad del valor. No están respaldadas por un activo real. Potencialmente más vulnerables a ataques informáticos. |
Centralizadas o respaldadas por fiat | Estabilidad de valor respaldada por una moneda fiduciaria. Mayor facilidad de uso. Potencialmente mayor liquidez. | Potencialmente menos descentralizadas. Mayor vulnerabilidad a regulaciones gubernamentales. Mayor riesgo de pérdida de valor debido a la inflación. |
Evolución de las monedas estables
Las criptomonedas estables han recorrido un largo camino desde su inicio en 2014 con la creación de USDT.
Desde entonces, han surgido diferentes tipos de criptomonedas estables, cada una con sus propias características y objetivos.
Inicialmente, las criptomonedas estables se basaban en la colateralización, donde una cantidad de activos tradicionales, como el dólar estadounidense, se mantenían en reserva para respaldar el valor de la moneda estable.
Esta fue la solución más común en los primeros años de las criptomonedas estables, pero también planteó preocupaciones sobre la centralización y la posibilidad de corrupción dentro de las entidades que respaldaban estas monedas.
Tendencias actuales y futuras
En los últimos años, han surgido nuevas soluciones para las criptomonedas estables, incluyendo monedas estables algorítmicas y sobrecolateralizadas.
Como hemos visto más arriba, las monedas estables algorítmicas utilizan algoritmos y la oferta y demanda del mercado para mantener su valor estable, mientras que las monedas estables sobrecolateralizadas utilizan una cantidad excesiva de colateral para mantener el valor de la moneda estable.
Estas soluciones han proporcionado un mayor grado de descentralización y transparencia en comparación con la colateralización tradicional.
El futuro de las criptomonedas estables en el mundo de las finanzas descentralizadas parece ser prometedor. Con la creciente adopción de criptomonedas y la necesidad de una moneda estable en transacciones diarias, es probable que las criptomonedas estables sigan creciendo en popularidad y utilidad.
Además, el aumento de soluciones descentralizadas y transparentes para las criptomonedas estables puede ayudar a abordar las preocupaciones sobre la centralización y la corrupción en la colateralización tradicional.
En resumen, las criptomonedas estables han evolucionado a lo largo del tiempo y han surgido diferentes soluciones para abordar las preocupaciones sobre la centralización y la corrupción en la colateralización tradicional.
Sin embargo, aún no se ha llegado a una solución que resuelva el riesgo de centralización que conllevan las monedas estables respaldadas.
El proyecto que estuvo a punto de logarlo fue el UST de Terra que, por desgracia acabó fracasando.
Estudio de caso: el fiasco de la moneda estable UST de Terra
En noviembre de 2021, la criptomoneda estable UST de Terra, que se había presentado como una de las alternativas más confiables y exitosas dentro del mercado de las monedas estables, experimentó un fiasco en su precio.
El valor de UST se desplomó en cuestión de horas, llegando a caer hasta un 30% con respecto a su precio normal. Este fenómeno se produjo en medio de una fuerte volatilidad en los mercados de criptomonedas y en particular en el contexto de la caída de precios del mercado de tokens de solana, que fue el principal factor de estabilidad para UST.
El desplome del precio de UST generó un gran revuelo en la comunidad de criptomonedas, que se preguntaba cómo había podido suceder algo así con una moneda estable que se presentaba como una de las más confiables del mercado.
Aunque Terra había sido capaz de mantener el precio de UST en torno a su objetivo de 1 dólar en condiciones normales de mercado, la falta de liquidez y la concentración de fondos en manos de unos pocos inversores fueron señalados como factores clave en el desplome de UST.
Este incidente puso de manifiesto los riesgos inherentes a la inversión en monedas estables, especialmente en aquellos casos en los que se basan en una sobrecolateralización parcial o total, y ha llevado a muchos inversores a replantearse su confianza en estas criptomonedas.
Sin embargo, al mismo tiempo también ha evidenciado la necesidad de seguir trabajando en la creación de monedas estables más fiables y resistentes a los cambios bruscos del mercado, y ha generado un debate sobre las posibles soluciones para mejorar la estabilidad y la seguridad de estas criptomonedas en el futuro.
Conclusión
En conclusión, las criptomonedas estables son una clase de criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, generalmente vinculado a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense o el euro.
Existen tres tipos principales de criptomonedas estables:
Cada tipo tiene sus propias ventajas e inconvenientes, pero en general, las criptomonedas estables ofrecen una mayor estabilidad de valor y facilidad de uso en comparación con otras criptomonedas más volátiles.
Sin embargo, como con cualquier inversión, las criptomonedas estables también presentan ciertos riesgos.
Por ejemplo, la sobrecolateralización puede requerir grandes cantidades de colateral, lo que puede limitar su escalabilidad y liquidez.
Las criptomonedas algorítmicas pueden estar sujetas a la volatilidad del mercado y la falta de un respaldo de activos reales.
Por último, las criptomonedas centralizadas o respaldadas por fiat pueden estar sujetas a la regulación gubernamental y el riesgo de inflación.
A pesar de estos riesgos, el futuro de las criptomonedas estables parece prometedor. A medida que se desarrollan nuevas tecnologías y se resuelven los problemas actuales, es posible que las criptomonedas estables se vuelvan aún más estables y seguras
Además, la creciente aceptación y adopción de las criptomonedas en todo el mundo sugiere que las criptomonedas estables podrían convertirse en una parte cada vez más importante de nuestro sistema financiero global.